注册制改革的核心是将选择权交给市场，增强市场约束和法治约束，以提高融资效率。随着2022年年度报告披露结束，一批上市公司将从A股市场退出。据不完全统计，自2022年以来，已有超过30家公司确定退市。

行业专家指出，退市制度是全面注册制实施的重要配套措施。监管机构不断完善退市机制、规范退市标准、简化流程，有助于营造健康的A股生态环境，并保护投资者合法权益，为更多优质企业提供发展平台。

在新一轮改革推动下，“交易类”“财务类”“规范类”“重大违法类”等四种强制性退市指标被引入到新的规则中，如今，退市制度正逐步发挥其作为市场净化器的作用。

上海证券交易所公布数据显示，在过去一年里，有12家公司已经锁定终止上市，并且还有17家公司因为风险而受到警示，这些都是多元化退市制度有效运行的一部分，使得常态化退出更加频繁与稳健。

深圳证券交易所也发布了相关信息表明，在2022年，该交易所共有24家公司因各种原因被迫离场，这个数字接近最近三年总计数值。而截至4月底，当年的深交所确认20家即将从主板移除，其数量与去年的基本持平。这说明了一个事实：常态化的退出机制正在顺畅运转。

有一些企业难以获得投资者的青睐，比如ST西源，它连续20天每日收盘价低于1元人民币，最终触及了终止上 市条件。这背后，是经营状况恶化的问题。专业报告揭示ST西源面临主营业务缺失、经营停滞以及负资产大额债务无法偿还等问题。此外，还存在司法冻结的情况，对持续经营带来了重大不确定性。

有些企业信息披露不符合规定，如对*ST未来进行审计时发现无法获取关键客户和供应商资料，以及原始供货方和终端使用方资料，此举阻碍了收入真实性的核查，因此未能完成必要审计程序。

还有些企业主营业务收入低于要求，比如*ST深南，其营业收入连续两年低于1亿元，同时净利润为负值。此情形触犯了深圳证券交易所关于终止上 市规定。

此外，还有一些涉嫌虚假记载或者实际控制人违反信息披露规则，被证监会立案调查，这触发了“重大违法强制退 市”的条款。

曾刚主任认为：“在全面注册制背景下，不断实现优质企业进场，而问题企业快速离开，将塑造一个健康向上的资本市场氛围，更好地保护投资者权益。”

王以研究员表示：“A股通过更严格财务审核打击空壳躲避法律行为，加速问题公司清理。在‘应尽尽’预期下，对投机心态起到了遏制作用，让投资者更加重视风险事件。”

赵锡军院长提醒说：“对于那些经营状况差、财务造假或持续经营能力不足的问题公司，要及时从资本市场撤离。”他相信这样的做法能够警示整个市场，让合规意识加强，从而净化整个生态环境，并提升整体质量。他还指出，这样的做法可以促使真正努力做业务的事业单位获得良好的直接融资机会，从而推动行业乃至产业链发展，为经济高质量发展服务。

证监会坚持扶优限劣原则，对竞争力强的大型企业支持其成长；对于追求多样性但忽略核心竞争力的，则要严格管理其并购活动；对于缺乏持续能力、“僵尸”、“空壳”的，则要执行严格的退出政策，即使存在风险，也要坚决推进出清工作。