东光微电耀眼登陆中小板，引领绿色电源革新！该公司即将发行2700万股，定价16元，募集资金4.32亿，为半导体防护功率器件生产线、新型功率半导体器件技改和封装生产线项目提供支持。作为我国专业的半导体制造商，东光微电自主创新成就国内领先地位，在通讯用防护功率器件领域占据绝对优势，其产品广泛应用于通信设备、网络设备、数字电视等领域。

公司坚持自主品牌路线，不断推出新产品扩大市场。未来几年，可控硅等器件将转向高毛利细分市场，预计东光微电的利润将快速增长。已在宽带通信保护、交换机二级防护和民用防护领域展开布局，以DP系列防护器件为例，其主要用于宽带通信语音分离板及xDSL modem等领域。

值得注意的是，该公司销售结构多样，没有单一客户超过10%的贡献，而其上游原材料主要来自国内采购，对单一供应商采购比例不超过25%，不存在对特定供应商过度依赖情况。此外，该行业正处于进口替代周期之中，如MOSFET和IGBT两大市场增速迅速，其中MOSFET销售占比达28.8%，IGBT为4.6%。

尽管外资厂商占据绝对主导，但中国VDMOS市场正开始逐步打开。东光微电通过技术研发形成了完整自主知识产权，并成功开发18种VDMOS产品系列，为多家国际知名企业提供配套产品。这表明公司在多个细分领域证明了其进口替代能力，从通讯用固态放电管到可控硅再到当前发展中的豆浆机应用，都显示出了其强大的进口替代实力。此外，由于国产VDMOS性价比优势，有望取得更大的进口替代空间。