英特尔芯片封测龙头股何时止跌

在2024年9月,英特尔公司宣布了一项重组计划,这一计划包括剥离其芯片代工业务Intel Foundry。这种重组带来了额外的费用和成本削减,这对公司的盈利状况造成了负面影响。随着这一风波的结束,英特尔将无缘借口来解释其业绩下滑。

然而,英特尔寄希望于它即将推出的18A芯片能够在市场上引起更多关注,并且这些芯片将应用于英特尔自家的客户端和服务器产品中。在此看来,2025年的表现可能会比近两年好。

英特尔CEO帕特·基辛格(Pat Gelsinger)在与华尔街分析师进行电话会议时表示:“由于我们在代工业务剥离以及产品迭代方面取得了关键进展,我们第三季度的业绩超出了预期。此外,我们内部评估第四季度业绩预期也高于外界预测。我们正在打造一个更精简、盈利能力更强的英特尔。”

2024年第三季度,英特尔收入为132.8亿美元,比去年同期下降6.2%。总体而言,该公司亏损46亿美元,与去年同期相比亏损800万美元形成鲜明对比。此外,还需要考虑重组和其他费用,如裁员15%以上的人员花费22亿美元、Mobileye部门商誉损失耗费26亿美元、投资7nm芯片生产设备30亿美元,以及79亿美元税收拨备等因素,使得该公司总计亏损逼近170亿美元。

除了收入受到3亿美元加速器存货减记影响之外,也有一些人认为主要是AI专用加速芯片Gaudi2和Guaudi3设备库存积压,但也有可能是闲置的一些“Ponte Vecchio”Max系列GPU导致收入预期再次降低。

基辛格还指出:“受产品从Gaudi2过渡到Gaudi3以及软件易用性的影响,Gaudi整体普及速度比我们预期要慢。”

虽然销售目标达不到5亿美元,而且有3亿USD减记意味着只能卖出2 billion USD,即32000台Gaudi3加速器中,只有12800台找到了买家。但对于未来的发展趋势,有一些专业人士认为AI服务器市场将迅速增长,即使当前面临建设一家世界级晶圆厂所需投入大量资金,但放弃这个市场后产生的长远成本则不可承担。

到2030年的目标是每年通过晶圆代工厂获得150亿元人民币收入,而当该业务达到300亿元或更多时,它们希望实现盈利。不过目前看来距离盈利还有很长的一段路要走。

数据中心服务部贡献了大部分现金流,对整个集团来说,这是一个非常重要的现金储备。如果早在2012年就开始重视数据中心GPU业务,那么现在的情况可能不会这么“粗糙”。DCAI实现了33.5亿元人民币销售额,比去年同期增长8.9%,环比增长10%,这要归功于至强6服务器CPU系列带来的增长。但营业利润仅为3470万人民币,是由于Gaudi销售不佳导致的3亿元减记造成营收下跌11.3%,但环比增加25.7%。尽管距离过去接近50%营业利润率仍然有很长路要走。

图表显示情况或多或少有所改善,或许只是目前股价上涨唯一原因。

随着18A工艺用于未来Diamond Rapids P-core和Clearwater Forest E-core至强7处理器,一旦完成,将会看到数据中心业务(包括DCAI全部业务以及Altera和NEX部分业务)的增长。

实施重组分散了许多资本及精力,同时现阶段重点会有些失焦。但考虑新冠疫情引发供应链中断的情况,将先进芯片生产线迁回美国是一种战略上的必要举措。而且短期内企业可能会因为生产线达到满负荷而遭受短暂收益损失,但最终被稳定收益所取代。

经过集团瘦身并团队精简之后,加上Intel 18A工艺支持,英特尔希望能夺回它之前丢失的大量市场份额。

本文由雷峰网编译自:https://www.nextplatform.com/2024/11/01/intel-takes-the-big-restructuring-hits-as-it-looks-ahead/

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